Der US-Derivatebörse Cboe zufolge wetten Optionshändler in Rekordhöhe darauf, dass eine Rezession in den USA zu einem Börsencrash führen könnte.

Am 3. März warnte Mandy Xu, Chefin des Geheimdienstes des CBOE, dass es in der vergangenen Woche den zweithöchsten Handelstag in der Geschichte gegeben habe, an dem Optionshändler tief aus dem Geld liegende Call-Optionen auf den VIX-Index kauften, um Profit zu machen, falls der Index – bekannt als Angstbarometer – in die Höhe schießt und es zu einem Börsencrash kommen könnte.

Über Nacht wurde der Markt durch die Ankündigung von US-Präsident Trump aufgeschreckt, Zölle in Höhe von 25 % auf Mexiko und Kanada durchzusetzen. Der Schritt schickte den S&P 500 um 1,8 % ins Minus, während der technologielastige Nasdaq aufgrund der Sorge, ein Handelskrieg könnte die Weltwirtschaft in eine Rezession stürzen, 2,6 % verlor.

Die S&P/ASX 200-Futures deuten darauf hin, dass der Markt am Dienstag mit einem Minus von 71 Punkten oder 0,86 Prozent eröffnen wird. Damit würde er seinen vierten Verlust in sechs Sitzungen verzeichnen und den Rückgang seit dem 14. Februar auf rund 4,7 Prozent ausdehnen.

Handelsvolumen sprunghaft gestiegen
Als Reaktion auf die düstere Stimmung schnellte der VIX, der als Unsicherheitsbarometer gilt, am Montag in den USA um 16 Prozent auf 22,78 hoch. Zuletzt hatte er Anfang August die Marke von 50 überschritten, als Händler wegen eines wirtschaftlichen Absturzes im schuldengeplagten Japan in Panik gerieten.

Xu teilte seinen Kunden mit, dass zu den Rekordwetten auf Crash-Schutz in der vergangenen Woche ein Händler gehörte, der mehr als 260.000 Ausübungsoptionen auf den Index kaufte, der bis Mai auf einen Wert zwischen 55 und 75 ansteigen würde, was Gesamtkosten von 10,7 Millionen US-Dollar bedeutete.

Ein Rekord von 56 % der VIX-Wetten im Februar entfielen auch auf SPX-ODTE-Optionen (Zero Day to Expiry), die eine Absicherung gegen Intraday-Marktrückgänge bieten, da Daytrader auch eine pessimistische Einschätzung der US-Märkte einnahmen, die in den Jahren 2023 und 2024 hintereinander Renditen von 20 % verzeichneten.

Xu fügte hinzu, dass das gestiegene Handelsvolumen bei Intraday-Verfalloptionen teilweise auf einen Deal mit dem Daytrading-Phänomen und Discount-Broker Robinhood zurückzuführen sei.

Der Pessimismus hinsichtlich der Auswirkungen der Handelsbarrieren von Präsident Trump veranlasste über Nacht auch den Bruttoinlandsprodukt-Tracker (BIP) der Fed in Atlanta dazu, anzuzeigen, dass die US-Wirtschaft im dritten Quartal voraussichtlich um 2,8 Prozent schrumpfen wird. Dies geht aus den jüngsten, mit Schwankungen behafteten Schätzungen hervor.

Weitere Anzeichen dafür, dass Teile des Marktes pessimistisch werden, sind etwa der Absturz des Risikoindikators Bitcoin um 8,8 Prozent auf 86.700 US-Dollar, als die Anleger in die Sicherheit von US-Staatsanleihen flüchteten.

Am Dienstagmorgen notierte die risikofreie 10-jährige US-Staatsanleihe in Australien bei 4,16 Prozent, nachdem die Rendite über Nacht um sieben Basispunkte gefallen war.